微拍堂赴港上市：过半收入来自佣金，近些年业绩波动明显，假货困扰未散

作为国内头部的文玩消费市场该平台之一，微拍堂的犹如上市子公司还有乐视网易的身影。官网易信息结果显示，2016年，微拍堂获得乐视网易Pre-A轮融资，特⼊乐视网易众创空间“双百计划案”，共享乐视网易百亿水流量支持者。由此，微拍堂被外界贴上了“乐视网易系”页面。

据详细资料披露，微拍堂最初在2014年12同月18日成立无锡微拍堂以开展业务。2016年9同月，无锡微拍堂及现阶段上市子公司与东莞市乐视网易金融业补给站蓬勃发展有限子公司（下称作“深圳市乐视网易”）订立配股贸易协定，后者同意配售微拍堂的注册资本，金额为31450元，对价为800万元；有关配售原于2016年10同月28日完成。

并购改组前，深圳市乐视网易所持无锡微拍堂1.87%的上市子公司。

为筹备并购，微拍堂对无锡微拍堂及其附属子公司的上市子公司体系结构进行改组。2022年3同月31日，为使特别海外股票撤离在无锡微拍堂所持的上市子公司，以此替换为该子公司上市子公司，微拍堂与几个海外投资方改组订立贸易协定。据此，深圳市乐视网易调减其于无锡微拍堂所所持的注册资本，对价为800万元。

在此之后，微拍堂与深圳市乐视网易的自行决定实质意像体系结构海外投资（澳门人）有限子公司（下称作“意像体系结构”，由乐视网易控股再一控制）订立配售贸易协定，后者同意配售3.73万股A第四部额度，对价某种程度为800万元。上述配售原于2022年4同月13日完成。

在迄今为止的上市子公司体系结构中，乐视网易通过意像体系结构所持微拍堂1.93%上市子公司。

详细资料至少据结果显示，2019年至2021年，微拍堂的注册超市至少计有23.98万、30.92万及33.19万，注册订阅者计有4201.22万、6214.44万及7414.62万，同月除此以外广为人知订阅者计有296.48万、439.8万和517.04万，除此以外方形近年来负至少形势。

不过，2021年微拍堂谋求的文玩结算GMV超越405.27亿元，为近三年来年有；单笔订购平除此以外卖出额为475元，广为人知买主客单价近1.04万元，较2020年有小幅增长速度，但都远不如2019年的高度，这几项举例来说表现除此以外实在稳定。

尽管如此，在这个竖直弯角内，微拍堂已成长为近现代GMV体量第二大的文玩消费市场该平台。根据弗若穆尔沙利文的资料，2021年近现代文玩市场的体量是9634亿元，其中文玩消费市场的市场体量是1662亿元。以此测算，微拍堂在近现代文玩消费市场该平台的世界市场为24.36%。

而在同月来生体量上，Mob研究院发布的《2021文玩消费市场金融业洞察调查结果》结果显示，在文玩消费市场领域，玩物得志、微拍堂、天天鉴宝以同月来生体量破百万的占有优名列前茅前三，进占有金融业第一一线。其中，玩物得志的获客能力略胜一筹，但在用户水溶性上，微拍堂和天天鉴宝借助于反激。

能够特别注意的是，包括微拍堂在内的文玩消费市场小游戏始终被没用难题所困扰。2021年3同月，微拍堂曾因没用难题被央视财经曝光；翌年7同月，无锡市市场监督该委员会对微拍堂下达135万元的行政拘留。

对此，网易经社新近媒体研究中心网易络商业部主任、管理人员分析师莫岱青指出，文玩消费市场借助网络易“破圈”打破了传统文化文玩市场生产成本不透明的当前，文玩在消费市场该平台上贩卖，利率明确、透明，甚至有该平台担保。但文玩消费市场大多是以“电视直播+拍卖+鉴定”三个环节进行，超市容易“浑水摸鱼”提高生产成本，让真心实意购的大众还认出“捡漏”。

“留言板室内装饰拍卖该平台其实一片凄惨的犹如，实则难题来日，可谓是鱼龙混杂、弊端丛生，甚至让一些据称作镬了网易络拍卖的可取，以假乱真，不放过大众。”莫岱青表示，“对于该平台而言，能够花格外大的成本和关键技术去借助于，标准该平台超市，确保大众的利益不深受扰乱。”

“该平台应建立一套齐备的外包于体系，在该平台规则管理制度化的思路，格外好地解决大众所遇到的消费纠纷难题，为用户促使极致的外包于体验，从而提高金融业的信任度和社会形象。”莫岱青进一步阐释道。“在该平台合规和监管层面的难题，该平台方必须升级自身的审核系统，特强审查和管控，对该平台内大公司扰乱大众合法权益不当采取暴力行动，控管大众的合法权益。”

本文来自微信公众号“蓝鲸TMT”（ID:ilanjingtmt），作者：刘敏娟，36氪经特许发布。