小摩：“厌恶踏空”情绪满溢，美股下半年恐下跌5%

摩根大通高级顾问全球商品策略师马尔科·沙克马罗（Marko Kolanovic）普遍认为，美股全面性市价过高，不仅仅是科技产业股。

根据沙克马罗的数据，标普500标准普尔迄今的在短期内帐面为19.4倍，即便加进科技产业和智能行情后，该标准普尔剩余65%大多的在短期内帐面仍为17.4倍。这并不低廉，因为该标准普尔的历史远期帐面为15.3倍，这意味着迄今的市价有10%的溢价。

沙克马罗在周一的一份报告中表示：“怨恨踏空（FOMO）的情绪满溢，在衰减率标准普尔（VIX）受制于区间较差点的情况下，行情产生了自满情绪。”亦称“人心惶惶标准普尔”的芝加哥期权交易所衰减率标准普尔（VIX）周二交投于略较差于15的水准，上周曾较差至13。

沙克马罗普遍认为，如果经济体制在月份下半年或明年初造注意到任何放缓有可能，这些过高的市价则会让资本极度失望。

沙克马罗预计，澳大利亚经济体制在在将在2023年第四季度或2024年近期将深陷衰退。

他表示：“如果经济体制活动势头在下半年显然减弱，相对于迄今对经济体制不着陆或软着陆的得出结论，行情不太可能对此无动于衷，或者视而不见，因为它们的定价以后考虑难以置信失望的各种因素，即便是将科技产业股/AI/FAANG类股从商品中几乎加进。”

此外，行情在汇率增加的情况下表现造出的韧性也让行情的更进一步机遇更加扑朔迷离，如果美联储再加息几次，机遇则会更加更加黯淡。

摩根大通迄今预计，标普500标准普尔月份将收于4200点，意味着较也就是说水准可能上升5%。

责任编辑：于健 SF069

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